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行业资源加速集中 并购趋势不可逆

作者:ag亚游官网    发布时间:2019-11-30 21:43     浏览次数 :114

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兼并购已然成为众多上市公司最直接有效的扩大规模、提升营收的手段。

截至7月25日,25家纯LED上市公司中,仅联创光电未披露2014年半年度业绩预告。上市公司中有七成业绩取得了不同幅度的增长。 经过3年的寒冬,2014年LED产业出现回暖。外资瑞银证券指出,2014年LED照明需求将大增6成,其中以家用照明成长大,明年将可大增9成,预估将带动明年LED晶片需求成长25. 华灿光电副总裁边迪斐表示,目前下游市场需求比较旺盛,上游芯片基本上是满负荷状态。而洲明科技董事长林洺锋在广州照明论坛上表示,在经过前两年的产品和渠道等准备工作,今年终于迎来了LED照明爆发的一年。 25家业绩预喜企业中,绝大部分将业绩增长归功于主营业务增长。如上半年净利分别预增100~118.09、50~80、35~60、20~50、25~50,以及10~35的实益达、利亚德、鸿利光电、奥拓电子、聚飞光电、万润科技,均无一例外地以LED市场快速增长、公司产能逐渐释放、销售收入增长从而带动净利润增长等类似词汇阐述上半年业绩增长原因。 七成报喜 具体来看,LED板块38家公布半年业绩预告的LED企业中,共有12家企业的净利润同比增长超过50,其中联建光电、华灿光电、珈玮股份、实益达、洲明科技净利均倍增,分别同比增长270、215、176、118和113. 照明需求快速增长是贯穿此轮LED行业景气度提升的主线。LED主营以照明为主的公司如鸿利光电、万润科技等中期业绩均取得了较大幅度的增长。 由于LED球泡灯、灯管与商用照明的市场需求崛起,中功率LED市场需求大增,特别是5630、3030、2835等封装形态成为市场的主流。 7月2日,鸿利光电发布2014年半年度业绩预告,预计公司净利润2943.81~3488.96万元,比上年同期上升35~60. 今年上半年,LED上游芯片企业整体业绩表现不俗。去年下半年以来,LED芯片市场需求保持增长势头,从去年四季度至今,芯片价格已有三个季度跌幅很小,相关企业的盈利能力显著回升。 业绩增长超两倍的华灿光电则表示,今年上半年业绩大幅上升的主要原因是期内LED芯片市场需求增长的势头仍继续保持,盈利能力显著回升。同时,随着母公司三期扩产项目投产、苏州子公司一期建设项目大部分投产,期内公司产能和销售规模成倍提高。 LED显示屏经过前两年的洗牌,企业盈利能力出现大幅改善。随着小间距、高密度等技术的成熟,技术的显示屏企业一扫去年业绩阴霾。尤其是巴西世界杯的举办对LED显示屏的需求,以及美国高速公路LED显示屏的替换需求,都成为拉动2014年LED业绩的直接推动力。 奥拓电子预期中期净利同比增长20~50,洲明科技中期净利同比预增82.97~112.65.利亚德更是凭借小间距显示屏的优势,近两年赚得盆满钵满,且预计中期净利同比增长50~80. 并购影响业绩 今年上半年,并购是LED行业热点的话题,并购资金以及并购标的业务进展情况,直接影响了上市公司的业绩。不过,从整体上来看,并购并不影响市场回暖这一主旋律,发生并购案的企业,主营业务基本上没有下降。 2014年5月,德豪润达增持雷士照明6.86的股权,终合计持有雷士照明27.10的股权。此后,长方照明又宣布以5.28亿元收购康铭盛60的股权。 纵观业绩不难看出,资金的流动在一定程度上也影响了业绩增长。长方照明增长幅度放缓,业绩高增速也仅为6.07.而糟糕的是德豪润达,上半年业绩下降幅度高达40.曾经一度表现抢眼的瑞丰光电,也因其大股东康佳集团退出LED显示屏领域,业绩遭受重创。今年上半年瑞丰光电净利润预计为1963.66~2356.39万元,下降幅度预计高达25. 不过,业绩增长不理想的企业,同样提及了LED市场的回暖。瑞丰光电、德豪润达等企业指出,公司销售接单与上年同期比较来看,主营业务收入保持稳定增长。 而有些并购案例,对公司的业绩增长可以立是说竿见下。珈伟股份宣布以1.23亿元收购品上照明100股权,珈伟股份今年上半年净利润增长幅度高达175.77. 6月10日,鸿利光电以现金支付7977.80万元以及公开募资的方式,收购斯迈得100股份。斯迈得也是一家LED封装企业,与鸿利光电主营业务相衬。今年上半年,鸿利光电业绩增长35~60. LED配套企业增量不增利 MO源制造商南大光电,今年上半年业绩下降了44.49.其董秘在接受CSA记者采访时表示,由于LED产业链竞争激烈,公司主要产品销售价格同比去年下降,销售价格环比相对稳定;销售量同比增长约50.综合影响,公司2014年半年度增量不增利,整体业绩同比去年下降。 同样情况的还有茂硕电源。今年上半年,茂硕电源业绩也出现历史以来大的危机,公司2014年上半年预计实现营业收入约3.27亿元,同比增长21.56;营业利润亏损214.42万元,同比下降109.95;实现净利润129万元,同比大幅下降94.50. 对于净利润较上年同期大幅下降的主要原因,茂硕电源董秘方吉槟表示,报告期内,市场竞争加剧,产品毛利率相比去年同期有所下降。公司新投资的子公司业绩低于预期,出现经营亏损,也在一定程度上影响了合并报表利润。 在材料领域发生亏损的还有蓝宝石衬底,2014年上半年东晶电子首度大幅亏损,主要受累于石英晶体元器件市场竞争激烈,产品价格有所下降以及LED蓝宝石衬底片项目尚未形成规模产能,固定成本较高。

GGII统计数据显示,2015年国内LED并购金额达到420亿元左右,同比增长600%,2014年这一数字仅为60亿元。

利亚德(300296.SZ)和鸿利光电(300219.SZ)元旦前均发布了2015年业绩预告,利亚德预计2015年净利润为3.15亿元—3.3亿元,比上年同期增长95%—105%。鸿利光电预计2015年实现净利润1.27亿元—1.45亿元,同比增长40%—60%。

ag亚游官网,一家是国内LED显示屏领军企业,一家是国内LED封装巨头,在2015年整体经济大环境并不理想的情况下,对于LED上市公司而言,收购成了最直接的营收贡献渠道。

利亚德坚持专注于深耕LED领域,近年来在资本市场上的频频动作,为公司业绩带来了持续的高回报,高工LED了解到,利亚德近5年间营业收入增长了近5倍,净利润年均增长达50%。

互联亿达、金立翔、励丰文化已经为开始为利亚德贡献利润,在国际市场上,利亚德收购美国PLANAR公司100%股权,迈开了海外收购的第一步。而据利亚德董事长李军透露,布局文化旅游演艺和地方政府协同开展文化旅游PPP业务,是公司下一个全新的利润增长点。

LED小间距电视、LED智能照明、LED显示、LED文化教育传媒“四轮驱动”,“主营业务+投资并购+PPP模式”三管齐下的布局已很是明显,利亚德将以此实现主营业务快速增长;另一方面则是通过加大国内国际的并购,实现外延式扩张。

鸿利光电也是LED行业中充分发挥资本作用的企业。近年来,鸿利光电入股良友五金、重盈工元、斯迈得等,补强LED相关业务;收购了网利宝,涉足互联网金融;收购佛达照明、参股迪纳科技及珠航校车成功切入车联网行业。在保证LED封装的主营业务持续良性发展的同时,鸿利光电也在积极拓展外延性产业,车联网,以期建立起LED主业+互联网金融+车联网的生态平台。

鸿利光电2015年三季报中显示,公司利润增长的很大一部分原因在于,2014年收购的子公司贡献了部分业绩,使得公司营业收入及净利润均有较大幅度的增长。在2015年上半年,斯迈得作为鸿利光电已经给母公司贡献了1090万的净利润,是最赚钱的子公司之一。

时间已经进入2016年,上市公司2015年的业绩预告和年报也即将公布。随着LED行业利润率的降低,行业资源正在加速集中,并购将成为新的一年里不变的热点和看点。